Dieselversorgung bleibt bis 2027 knapp

Die Internationale Energieagentur (IEA) erklärte am Mittwoch, dem 14. Oktober 2026, dass der Dieselmarkt 2027 angespannt bleiben wird. Verbesserungen der globalen Dieselproduktion Anfang 2027 werden nach Angaben der Agentur in ihrem monatlichen Ölmarktbericht nicht ausreichen, um das 2026 aufgebaute Defizit auszugleichen. Sie hält einen Lageraufbau vor der zweiten Hälfte des Jahres 2027 für unwahrscheinlich, da die Bestände entgegen dem üblichen saisonalen Muster vor der herbstlichen Raffineriewartung und dem Winternachfragehöhepunkt abgebaut wurden. Sollten sich die Dieselvorräte im Nahen Osten nicht erholen, warnt die Agentur, könnten weitere Nachfragekürzungen nötig werden, was erhebliche wirtschaftliche Kosten verursachen würde.

Angebotsausfälle erklären einen Großteil der Verknappung. Die Dieselversorgung fiel im dritten Quartal um 1,7 Millionen Barrel pro Tag, so die IEA, da der Iran-Konflikt die Lieferungen durch die Straße von Hormus einschränkte und Russland nach ukrainischen Angriffen auf seine Raffinerien die Dieselproduktion drosselte. Die Dieselausfuhren aus dem Nahen Osten und Russland verloren im September 1,3 Millionen Barrel pro Tag, und andere Quellen glichen diesen Verlust nur teilweise aus. Die globalen Dieselausfuhren lagen im September um 700.000 Barrel pro Tag niedriger als ein Jahr zuvor. Die Raffinerieaktivität dürfte sich gegen Ende 2026 erholen, was den Lageraufbau unterstützen, die Lücke von 2026 aber nicht schließen dürfte.

Preise und Nachfrage

Die Diesel-Crack-Spreads, also der Aufschlag von Diesel gegenüber Rohöl, erreichten im September Rekordwerte von fast 95 Dollar pro Barrel. Die Großhandelspreise für Diesel überschritten Mitte September in Singapur 200 Dollar pro Barrel und näherten sich in Europa und den Vereinigten Staaten 220 Dollar, so die Agentur. Die Preise an den Zapfsäulen folgten und erreichten in den meisten großen Volkswirtschaften Rekordwerte; in den USA überstieg der Dieselpreis im September erstmals 6 Dollar pro Gallone. Die IEA warnte, dass angespannte Seerohölmärkte die Diesel-Lieferpreise in Europa, Afrika und Lateinamerika in den kommenden Wochen weiter nach oben treiben könnten.

Die globale Ölnachfrage wird nun für 2026 mit einem Rückgang von 2,6 Millionen Barrel pro Tag auf durchschnittlich 102,4 mb/d veranschlagt. Im zweiten Quartal schrumpfte die Nachfrage um 5 mb/d, im dritten um 3,7 mb/d, und für das vierte Quartal prognostiziert die Agentur einen Rückgang um 2,5 mb/d. Auf Diesel entfallen 25 % des erwarteten Rückgangs. Die Prognose wurde schrittweise nach unten korrigiert, von einem Rückgang um 1,6 mb/d im August-Ausblick auf 2,5 mb/d im September und nun 2,6 mb/d. Die Dieselnachfrage blieb stark, weil sie relativ unempfindlich auf Preisänderungen reagiert und staatliche Maßnahmen zur Entlastung der Verbraucher ebenfalls halfen, so die Agentur.

Angebots- und Raffinerieausblick

Das globale Ölangebot stieg im September gegenüber August um 2,5 Millionen Barrel pro Tag auf 102,3 mb/d, angeführt von den Golfproduzenten. Die OPEC+-Produktion erhöhte sich um 2,1 mb/d, vor allem durch Saudi-Arabien, während die Vereinigten Arabischen Emirate die Zuwächse unter den Produzenten außerhalb der Gruppe anführten. Für das Gesamtjahr 2026 wird ein durchschnittliches Angebot von 100,7 mb/d prognostiziert, ein Rückgang um 5,8 mb/d, bevor es 2027 um 7,7 mb/d steigen soll. Die Agentur warnte, dass die jüngsten Angriffe im Golf die Erholung der Ölexporte aus dem Nahen Osten zu vereiteln drohen.

Der Raffineriedurchsatz soll 2026 um 2,3 mb/d auf 81,7 mb/d sinken und 2027 um 2,8 mb/d steigen. Die Raffinerieauslastung erreicht im Oktober mit 81,3 mb/d ein saisonales Tief, bevor sie bis Jahresende auf 84,6 mb/d steigt. Höhere Fracht- und Rohölkosten drückten die Raffineriemargen in Europa und Asien, während rabattierte Rohstoffe die US-Margen auf neue Höchststände trieben. Die IEA-Mitglieder koordinieren die Freigabe von 100 Millionen Barrel Öl und Diesel aus strategischen Reserven, um die Preise zu dämpfen.

Ein US-Russland-Dieselabkommen

Am 9. Oktober kündigten die Vereinigten Staaten und Russland nach Angaben von Donald Trump eine Vereinbarung an, die Sanktionen gegen russische Dieselausfuhren aufhebt. Das Abkommen würde die Lieferung von 3 Millionen Tonnen Diesel innerhalb kurzer Zeit ermöglichen. Die verfügbaren Berichte nennen keine weiteren Bedingungen der Vereinbarung. Die IEA erklärt, dass die breiteren Auswirkungen der Rekord-Dieselpreise bereits höhere Güterkosten, niedrigere reale Haushaltseinkommen, schwächere Wirtschaftsaktivität und höhere Inflation umfassen.