Transakcja

SpaceX poinformowało w czwartek, 8 października, o zawarciu umowy zakupu ogólnokrajowego portfela pasma niskiej częstotliwości. Ma to pozwolić Starlink Mobile na wejście na rynek operatorów komórkowych w Stanach Zjednoczonych. Umowa obejmuje 100% ogólnokrajowego portfela 800 MHz należącego do firmy private equity Grain Management, który ta nabyła od T-Mobile na początku roku. SpaceX nie ujawniło warunków finansowych, jednak Wall Street Journal, powołując się na swoje źródła, podaje kwotę 8 mld USD. Jak donosi ANSA, zasoby obejmują do 14 MHz w paśmie 800 MHz, co umożliwi przenikanie sygnału przez ściany, beton i budynki miejskie. Przejęcie wymaga jeszcze zgody Federalnej Komisji Łączności (FCC).

Infrastruktura planu

FCC zezwoliła również SpaceX na wystrzelenie 15 000 satelitów drugiej generacji, zoptymalizowanych pod kątem pasma 2 GHz na całym świecie. Decyzja ta, jak podaje Reuters, zapadła na początku tego tygodnia. Większość istniejących, niemodyfikowanych telefonów obsługuje już pasmo 800 MHz, więc konsumenci nie będą potrzebować specjalistycznych telefonów satelitarnych. Podczas Mobile World Congress w lutym Michael Nicolls, wiceprezes Starlink Engineering, przedstawił plan integracji Starlink Mobile z większością smartfonów komercyjnych w USA do połowy 2027 roku (według ANSA). Elon Musk stwierdził, że firma będzie w stanie zapewnić łączność na terenie całych Stanów Zjednoczonych, w tym w regionach obecnie pozbawionych internetu mobilnego, o czym informuje Deutsche Welle. Obecnie Starlink wymaga dedykowanego terminala z anteną i bezpośrednim widokiem na satelitę, co nowe licencje mają zmienić.

Reakcja rynku

Akcje Deutsche Telekom zmierzały w piątek do najgorszego dnia sesyjnego od ponad trzech lat, spadając o 7% o godzinie 09:19 GMT. Od lutowego szczytu spółka straciła już około jednej czwartej swojej wartości. W handlu przedsesyjnym T-Mobile US, Verizon i AT&T spadły o 5–6%, a indeks STOXX Europe 600 Telecommunications obniżył się o 3,3%, osiągając najniższy poziom od lutego. Bloomberg podał, że rentowność obligacji Verizon o wartości 6,05% z terminem wykupu w 2058 roku wzrosła o 22 punkty bazowe do 220 punktów bazowych. W Lizbonie spółka NOS straciła do godziny 14:00 w piątek około 60 mln euro wartości rynkowej, co oznacza spadek o około 2% (według Diario de Noticias). Akcje SpaceX wzrosły po ogłoszeniu o 3,6%, podczas gdy American Tower, Crown Castle i SBA Communications zyskały od 5% do 6%.

Opinie analityków

Analitycy Citi ocenili, że ryzyko pojawienia się SpaceX jako konkurenta posiadającego własną infrastrukturę prawdopodobnie przyczyniło się do słabych wyników akcji telekomów i operatorów kablowych. Analitycy Morgan Stanley spodziewają się, że zagrożenie dla zasiedziałych operatorów będzie materializować się stopniowo, zaczynając od rynków wiejskich, i uznali transakcję za korzystną dla operatorów wież. Stéphane Beyazian z ODDO BHF przewiduje, że SpaceX będzie "poważnym graczem" na aukcji FCC w 2027 roku dotyczącej 160 megaherców pasma Upper C-Band, ale zaznaczył, że firma nie stanowi bezpośredniego zagrożenia dla biznesu Deutsche Telekom.

Bez umowy roamingowej z partnerem miną lata, zanim Starlink będzie w stanie zbudować i sprzedać produkt wysokiej jakości

Kolejne kroki regulacyjne

Analitycy William Blair spodziewają się, że SpaceX zaoferuje atrakcyjny pakiet usług szerokopasmowych i mobilnych Starlink, dopuszczając możliwość włączenia asystenta Grok od xAI. Brendan Carr, szef FCC, z zadowoleniem przyjął zakup (według N-tv).

Zobaczymy więcej inwestycji i więcej możliwości dla różnych dostawców, a Ameryka będzie liderem w technologiach nowej generacji, z korzyścią dla konsumentów w całym kraju.

Transakcja pozostaje przedmiotem zgody organów regulacyjnych, a firma nie potwierdziła kwoty 8 mld USD.