Nikkei 225 z trzecim największym spadkiem punktowym w historii. Wyprzedaż akcji spółek AI

Trzeci największy spadek punktowy Nikkei

Japoński indeks Nikkei 225 zamknął notowania w czwartek, 15 października, na poziomie 64 425,95 pkt, co oznacza spadek o 3 318,34 pkt, czyli 4,90% w stosunku do środy. Jest to trzeci co do wielkości spadek punktowy w historii indeksu. Poziom zamknięcia był pierwszym poniżej 65 000 pkt od około miesiąca, a szerszy indeks Topix zamknął się poniżej 4 000 pkt po raz pierwszy od ponad dwóch miesięcy. O godzinie 9:32 Nikkei stracił już 2 421,93 pkt, czyli 3,58%, spadając do 65 322,36 pkt. Największe spadki odnotowały spółki technologiczne powiązane z generatywną sztuczną inteligencją, reagując na nocne spadki swoich amerykańskich odpowiedników.

Dane o inflacji ożywiają zakłady o podwyżki stóp

Wyprzedaż nastąpiła po publikacji danych o inflacji, które okazały się wyższe od prognoz. Ceny producentów w USA wzrosły we wrześniu o 1,3% w ujęciu miesięcznym i o 6,3% w ujęciu rocznym, wobec oczekiwanego wzrostu odpowiednio o 0,6% i 5,5%. Za znaczną część wzrostu odpowiadały wyższe ceny energii. Dane te podsyciły oczekiwania dotyczące kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co mocno obciążyło akcje technologiczne. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosiła w czwartek 5,10%, spadając z 5,26% w tym samym czasie w środę, choć inne szacunki wskazywały na około 5,08%. Rentowności obligacji spadły mimo wyższych odczytów inflacji, co pomogło europejskim giełdom w godzinach popołudniowych.

Obawy o finansowanie AI uderzają w producentów chipów i spółki AI

Środa przyniosła pierwszą falę wyprzedaży. Akcje amerykańskiego startupu dostarczającego moc obliczeniową dla centrów danych AI gwałtownie spadły po wzroście rentowności jego obligacji korporacyjnych, co podsyciło obawy o kondycję finansową spółek związanych z AI. Indeks Philadelphia Semiconductor spadł o ponad 4%, a od otwarcia sesji w Tokio pod silną presją sprzedażową znalazły się akcje Tokyo Electron i Kioxia Holdings. Wczesne notowania przyniosły spadki Advantest o 11%, Tokyo Electron o 6,5% oraz SoftBank Group o prawie 10%. Premie za ryzyko kredytowe dla CoreWeave, Oracle i SoftBanku gwałtownie wzrosły. Według CNBC 20 wiodących światowych spółek z sektora AI i chipów straciło od początku tygodnia ponad 1 000 mld dolarów.

Branża AI w znacznym stopniu opiera się na długu oprocentowanym, w tym na obligacjach korporacyjnych, aby finansować ogromne wydatki kapitałowe. Dan Coatsworth, szef działu rynków w AJ Bell, stwierdził, że inwestorzy stają się ostrożni wobec tego zadłużenia.

Inwestorzy technologiczni czują się coraz mniej komfortowo z ilością długu wykorzystywanego do finansowania rozwoju sztucznej inteligencji.

Przedstawiciel japońskiego domu maklerskiego ocenił, że akcje te prawdopodobnie będą wyprzedawane w miarę wzrostu obaw o finansowanie w obliczu rosnących stóp procentowych. Ponad 30% spółek z sekcji TSE Prime nadal zyskiwało, ponieważ inwestorzy przenosili kapitał do firm mniej narażonych na wzrost stóp, takich jak spółki farmaceutyczne i detaliczne.

Rynki azjatyckie i europejskie na zamknięciu

Indeks Kospi w Seulu spadł wczesnym rankiem o 7,7%, przy czym akcje Samsunga potaniały o ponad 9%. ANSA oszacowała ten spadek na około 90 mld euro wartości rynkowej. Na zamknięciu Seul stracił 7,5%, a Tokio 4,9%, podczas gdy Shenzhen spadł o 2,9%, Szanghaj o 2%, a Hongkong o 1,3%. Bombaj wyłamał się z trendu, zyskując 1,6%. Jen umocnił się do 158,01 względem dolara.

Rynki europejskie otworzyły się na minusach: Frankfurt spadł o 0,61%, Paryż o 0,25%, a Londyn o 0,14%. Na zamknięciu FTSE 100 wzrósł o 1,1% do 10 840,35 pkt, dzięki mniejszej ekspozycji na akcje technologiczne, podczas gdy CAC 40 w Paryżu zyskał 0,8%, a DAX we Frankfurcie wzrósł o 0,3%. We Frankfurcie producent chipów Infineon stracił 4,8%, a Siemens Energy, dostarczający energię do centrów danych, spadł o 2,6%. W Nowym Jorku S&P 500 wzrósł o 0,1%, a Nasdaq Composite spadł o 0,4%, przy czym Nvidia straciła 2,2%, AMD 4,4%, a Broadcom 1,9%.

Przychody Anthropic i kwestia finansowania

Financial Times poinformował, że Anthropic przekazał inwestorom, iż jego przychody w trzecim kwartale wzrosły o blisko 50% do 16,8 mld dolarów, z 11,5 mld dolarów w drugim kwartale. Wzrost wyraźnie wyhamował w porównaniu z poprzednim kwartałem, kiedy przychody wzrosły ponad dwukrotnie z około 4,8 mld dolarów. Handelsblatt ocenił wzrost kwartał do kwartału na około 45%. Coatsworth stwierdził, że spowolnienie to zwiększyło obawy, iż boom na AI może być trudny do utrzymania.

Rośnie strach, że wielkie nazwiska w branży technologicznej biegną zbyt szybko i są gotowe, by się potknąć.

Taiwan Semiconductor Manufacturing opublikował solidne wyniki i prognozy powyżej oczekiwań, jednak nie zmieniło to nastrojów. Według Handelsblatt kluczowe pytanie nie brzmi już, czy popyt na AI jest silny, ale czy rynki kapitałowe pozostaną skłonne finansować tę ekspansję.